نظرة أسبوعية: محضر الفيدرالي وأرباح التجزئة تختبران الأسواق

 تتجه أنظار المستثمرين هذا الأسبوع إلى محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب نتائج شركتي وول مارت وعلي بابا. وبينهما، تنتظر الأسواق حزمة من بيانات التضخم والنمو والإسكان. ينشر مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يوم الأربعاء عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، محضر اجتماعه المنعقد يومي 28 و29 يوليو/تموز.

ثبتت لجنة السوق المفتوحة سعر الفائدة خلال الاجتماع عند نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%. القرار لم يكن بالإجماع، إذ طالب ثلاثة أعضاء برفع الفائدة. لذلك لن ينصب الاهتمام على القرار القديم بقدر ما سيركز على حدة الانقسام داخل اللجنة.

سيبحث المستثمرون عن توجه غالبية الأعضاء بأن تباطؤ التضخم يسمح بالانتظار، أم أن ضغوط الطاقة والنمو القوي قد تدفع البنك إلى استئناف التشديد خلال اجتماع سبتمبر/أيلول؟

تزداد أهمية المحضر بعد تراجع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن تقديم توجيهات مباشرة بشأن القرارات المقبلة. وهذا يعني أن تفاصيل النقاش الداخلي قد تحرك الدولار وعوائد السندات أكثر من المعتاد.

نتائج وول مارت وعلي بابا أمام اختبار المستهلك

على صعيد الأعمال، تعلن وول مارت نتائجها الفصلية يوم الخميس 20 أغسطس/آب عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش، يليها مؤتمر الأرباح عند الساعة 12:00. الأرقام ستقدم قراءة مبكرة لحالة المستهلك الأمريكي تحت ضغط الأسعار المرتفعة. ولن تقتصر المتابعة على نمو الإيرادات. هوامش الربح، وتكاليف الاستيراد، وأداء التجارة الإلكترونية، وتوقعات الإدارة لبقية العام ستكون أكثر تأثيرًا في حركة السهم.

وفي اليوم نفسه، تكشف مجموعة علي بابا نتائج الربع المنتهي في يونيو/حزيران قبل افتتاح وول ستريت. ويبدأ مؤتمر النتائج عند الساعة 11:30 بتوقيت غرينتش. نشاط الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي قد يخطف الأضواء. أصبح هذا القطاع عنصرًا رئيسيًا في تقييم مستقبل الشركة، لا مجرد نشاط جانبي بجوار التجارة الإلكترونية.

أهم بيانات الأسبوع التضخم البريطاني والأوروبي

تصدر المملكة المتحدة بيانات أسعار المستهلكين لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش. وتشير التوقعات إلى احتمال تسارع التضخم السنوي، ما قد يضع بنك إنجلترا أمام مشكلة نمو متواضع وأسعار لا تهدأ بالسرعة المطلوبة.

خلال نفس اليوم، تعلن منطقة اليورو القراءة النهائية للتضخم عند الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش. أي تعديل مفاجئ في التضخم الأساسي قد يعيد تسعير توقعات الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي.

أما اليابان، فتتصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الثاني بداية الأسبوع. قوة النمو ستدعم الاتجاه المتشدد داخل بنك اليابان، خاصة مع استمرار ضعف الين وارتفاع تكاليف الطاقة.

في الولايات المتحدة تتوزع الأمريكية على عدة جلسات. يصدر الإنتاج الصناعي يوم الثلاثاء عند الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، تليه مبيعات المنازل المعلقة عند الساعة 14:00. ويوم الخميس، تصل طلبات إعانة البطالة الأولية عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. ارتفاع الطلبات بصورة مفاجئة قد يخفف مخاوف رفع الفائدة، لكنه سيعيد القلق بشأن تباطؤ سوق العمل.

هرمز يظل الخطر الأكبر خارج الأجندة الاقتصادية

على الصعيد الجيوسياسي، تصل الهدنة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران إلى موعد انتهائها في 17 أغسطس/آب، من دون إعلان رسمي عن تمديدها حتى وقت كتابة التقرير. ولا تزال المفاوضات المباشرة متوقفة، بينما يستمر التواصل غير المباشر عبر الوسطاء. أي عودة للمواجهة قد ترفع أسعار النفط سريعًا، وتعيد مخاطر التضخم إلى الواجهة قبل أن تستفيد الأسواق من تحسن البيانات الأخيرة.