لا يزال السؤال المتعلق بوفورات التكلفة الناجمة على الاستحواذ على GFT مسيطرا على عقول المستثمرين في أسهم جين كابيتال. الشركة كانت قد أعلنت أن إجمالي النفقات مخصوما منها رسوم الإحالة والبنود المتعلقة بالاستحواذ بلغت 48.3 مليون دولار خلال الربع الفائت، متراجعة من 49.6 مليون دولار في الربع السابق، ومنخفضا بنسبة 18% مقارنة بذات الفترة من العام الماضي بحسب التقديرات الأولية.

وقال السيد ايمرسون: ستأتي هذه الوفورات من نجاحنا في تعزيز عمليات التآزر والتعاون مع GFT. خلال العام الحالي، نتوقع أن تبلغ  إجمالي النفقات باستثناء رسوم الإحالة والبنود المتعلقة بالاستحواذ 97.9 مليون دولار، متراجعة 15% من 114.6 مليون دولار بحسب التقديرات الأولية.”

ونبه ايمرسون إلى أن الشركة بدأت ترى نتائج خطة الاندماج، حيث كان لها تأثير على خفض قاعدة التكاليف. وفي الختام ذكر ايمرسون أن الشركة “تسير على الطريق الصحيح لتحقيق تخفيضات في النفقات بقيمة 40 مليون دولار بنهاية الربع الأخير من هذا العام.”

هل يشتري السوق بناءا على هذه الانخفاضات المتوقعة في التكاليف؟

الإجابة على هذا السؤال قد تكون بالنفي إذا نظرنا إلى تعاملات اليوم من الوهلة الأولى، برغم ذلك فإن التعافي الذي شهدته نهاية الجلسة قد يجلب مزيد من المعلومات حول تصورات السوق بشأن جهود تخفيض التكلفة في المستقبل بعد الاستحواذ على GFT. جلسة الأسئلة والأجوبة خلال مؤتمر الأرباح الذي عقد بالأمس دارت في اغلبها حول سؤال رئيسي واحد وهو – أين هي أرقام الوفورات؟

في نهاية المطاف فان الإجابة على هذا السؤال ستكون احد العناصر الحاكمة لأداء سهم جين كابيتال في المستقبل. وقال نياما ألكسندر من كيفي, برويت آند وودز (KBW) “أنت تقول أنك على الطريق الصحيح لخفض النفقات بـ 40 مليون دولار، ولكنني لا أرى ذلك واضحا في أرقام الشركة.”

GAIN_capital_fixed_operating_expenses-300x176ورد السيد ستيفنز بعرض مخطط لتقارير الأرباح والذي أوضح وفورات التكلفة خلال النصف الأول من 2014 قائلا “عندما تقول انك لا ترى الـ 40 مليون دولار، اعتقد أن علي الإشارة إلى المقارنات السنوية بخصوص النفقات كما أود أن أطلعك على الرسم البياني والذي يظهر أننا نواصل التحرك من فصل إلى آخر في هذا العام مع نفقات تشغيل ثابتة.”

واختتم ستيفنز إجابته على السؤال بالقول “فيما يتعلق بمعدل احتساب الـ 40 مليون دولار بالنسبة لصفقة GFT، فان هذا شيء كنا قد ذكرناه قبل عام، وفي المستقبل سوف نشهد انخفاض في التكاليف بهذا الرقم. لهذا مع نهاية الفصل الرابع من هذا العام، لن يكون مستغربا تحقيق ذلك. لن نكون بحاجة للقول السلام عليك يا مريم في 31 ديسمبر.”

وبإشارته إلى أن الخفض في التكاليف المقدر بـ 40 مليون دولار بالنسبة للشركتين (GFT وforex.com)، ربما يكون السيد ستيفنز قد أراح نفسه من عبء تكرار هذا السؤال. ولكن هل سيشتري السوق بناءا على ذلك؟ ربما يكون هذا هو سؤال الـ 40 مليون دولار بالنسبة لجين كابيتال خلال السنة المالية الحالية.