تشير أغلب التقارير الاقتصادية تراجع اليورو خلال النصف الثاني من العام مع تفضيل الأغلبية من صناع السياسة النقدية الحفاظ على أسعار الفائدة، وسط دعوات من الأقلية إلى خفض فوري بسبب المخاوف بشأن انخفاض التضخم. وعلى الرغم من توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة، فإن عدم اليقين بشأن اتجاهات السياسة المستقبلية يمكن أن يؤدي إلى إضعاف اليورو وزيادة التقلبات. ويشير محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أبريل/نيسان إلى استعداد محتمل لتخفيف السياسة النقدية في يونيو/حزيران،
تشير التوقعات إلى نهج حذر، مما يشير إلى أن التضخم المحلي قد ينخفض بشكل تدريجي أكثر مما كان متوقعا، مما قد يؤدي إلى تأخير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية في الاتحاد الأوروبي. وعلى الرغم من الركود الاقتصادي في عام 2023، فقد أظهر أوائل عام 2024 نمواً أفضل من المتوقع وانخفاضاً في التضخم، مما مهد الطريق لتوسع تدريجي في النشاط الاقتصادي.
في الوقت الحالي تزايدت ترجيحات خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي في يونيو، وفقًا لتقرير صادر من إيكونوستريم وذلك بغض النظر عن بيانات التضخم المحتملة المخيبة للآمال لشهر مايو. وأكد أحد المطلعين على بواطن الأمور أن البنك المركزي الأوروبي لا يزن جميع البيانات غير المتوقعة بالتساوي. وينصب التركيز على كيفية تأثير هذه البيانات على توقعات التضخم على المدى المتوسط. ولن تتأثر عملية صنع القرار في البنك المركزي الأوروبي بالتناقضات القصيرة الأجل ما لم تؤثر بشكل كبير على مسار التضخم في الأمد المتوسط. ومن المتوقع أن يتم نشر التقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو في منطقة اليورو يوم الجمعة.
في غضون ذلك، توالت تصريحات صناع السياسة النقدية لدى البنك المركزي الأوروبي، خلال الأسبوع الجارين حيث صرح كلاس نوت من البنك المركزي الأوروبي إلى أنه مع التعافي الاقتصادي، قد يتم تخفيض أسعار الفائدة، لكنه يحث على توخي الحذر حتى يصل التضخم باستمرار إلى هدف 2٪. تدعو إيزابيل شنابل إلى معالجة تأخر أوروبا في مجال التكنولوجيا لتعزيز الإنتاجية، والذي تفاقم بسبب الأزمات العالمية الأخيرة. ويتوقع بيير فونش خفضًا محتملًا لسعر الفائدة بنسبة 0.5% مع اقتراب التضخم من الهدف، لكنه يوصي باتباع نهج حذر لمزيد من التخفيضات، مع الأخذ في الاعتبار الاتجاهات النقدية العالمية. وبشكل جماعي، يدعو هؤلاء المسؤولون في البنك المركزي الأوروبي إلى استجابة سياسية متوازنة لتعزيز النمو الاقتصادي مع الحفاظ على الاستقرار. تتوقع توقعات الربيع الاقتصادية الصادرة عن المفوضية الأوروبية أن يصل التضخم في الاتحاد الأوروبي إلى 2.7% هذا العام، مع معدل أقل قليلاً يبلغ 2.5% في منطقة اليورو. و
على صعيد البيانات، خلال الأسبوع الماضي تابع المستثمرون، يُظهر اقتصاد منطقة اليورو علامات التحسن المستمر في الربع الثاني من عام 2024، وهو ما أبرزته بشكل خاص أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أبريل. وتتصدر إسبانيا الاقتصادات الكبرى بمؤشر مركب لمنطقة اليورو يبلغ 51.7، في حين تظهر إيطاليا أيضًا نموًا قويًا على الرغم من الانتكاسة الطفيفة. على الرغم من تأخر ألمانيا وفرنسا، فقد تجاوزت مؤشرات مديري المشتريات عتبة النمو للمرة الأولى منذ الربع الثاني من عام 2023.
بينما صدرت بيانات يوم الثلاثاء، كشفت عن تسجيل مؤشر المعنويات الاقتصادية في ألمانيا ارتفاع خلال مايو إلى 47.1 نقطة، بزيادة قدرها 4.2 نقطة عن الشهر السابق، وفقًا لـ لمؤشر الثقة الاقتصادية زيو. كما تحسن مؤشر الوضع الحالي إلى -72.3، بزيادة 6.9 نقطة عن أبريل. وفي منطقة اليورو، وصل مؤشر الوضع الحالي إلى -38.6، مرتفعا 10.2 نقطة، في حين ارتفع مؤشر المعنويات الاقتصادية إلى 47.0، مرتفعا 3.1 نقطة. بقي التضخم الألماني ثابتًا عند 2.2% في أبريل، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.5% على أساس شهري. وانخفضت أسعار الطاقة بنسبة 1.2% على أساس سنوي، في حين ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3% على أساس سنوي. أشارت الرئيسة روث براند إلى انخفاض التضخم بسبب أسعار الطاقة والغذاء.
في بيانات محدثة نشرت يوم الأربعاء، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1% في الاتحاد الأوروبي و0.8% في منطقة اليورو لعام 2024، مع توقع تسارع النمو في عام 2025. وفي الربع الأول من عام 2024، زاد الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.3% مقارنة بالربع السابق، مع نمو مماثل النمو الذي شهدناه في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت أرقام التوظيف زيادة متواضعة على أساس ربع سنوي وسنوي.
يشير تقرير يوروستات حول الإنتاج الصناعي إلى نمو بنسبة 0.6% في منطقة اليورو في مارس، متجاوزًا التوقعات. وكان إنتاج السلع الرأسمالية هو المحرك الرئيسي لهذا النمو. في حين انخفض الإنتاج الصناعي مقارنة بالعام السابق، كانت هناك اختلافات ملحوظة بين الدول الأعضاء، حيث شهدت أيرلندا زيادة كبيرة وتواجه فنلندا انخفاضًا كبيرًا في الإنتاج الصناعي.
أظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي اتجاهًا صعوديًا قويًا، حيث عاد الزوج للتداول عند حدود خط الاتجاه الصاعد وصل إلى 1.0885، ولا يزال أعلى بكثير من المتوسط المتحرك 50. إذا الفشل السعر في اختراق مستوى المقاومة 1.0888 قد يدفع الزوج للتراجع نحو مستوى الدعم 1.0725، مع احتمالية المزيد من التراجع بعد ذلك.