انخفض الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، في بداية هذا الأسبوع، ليعكس ارتفاعه الطفيف الذي حققه الأسبوع الماضي. ويعكس هذا الانخفاض حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التضخم في الولايات المتحدة والسيطرة عليه.
كان المحرك الرئيسي للسوق الأسبوع الماضي هو الارتفاع في مطالبات البطالة الأولية، والتي وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أغسطس 2023. وأثارت هذه الزيادة، الموسمية إلى حد كبير وتركزت في نيويورك، مخاوف بشأن سوق العمل، بما يتماشى مع تقرير الوظائف لشهر أبريل. ومن المتوقع حدوث تباطؤ طفيف في سوق العمل في ظل السياسة النقدية المتشددة، لكن المستثمرين يتوقعون أن هذا قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في تخفيف السياسة عاجلاً إذا استمرت هذه الاتجاهات. يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي يقظًا، ويقوم بشكل مستمر بتقييم البيانات الاقتصادية الواردة.
من المتوقع أن تؤثر الأحداث الحاسمة هذا الأسبوع على ديناميكيات السوق، وخاصة إصدارات بيانات التضخم والإنتاج، إلى جانب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. يبدأ التركيز يوم الثلاثاء مع إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، يليه خطاب باول. ومع ذلك، فإن الحدث الرئيسي هو يوم الأربعاء 15 مايو، مع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وهو مؤشر حاسم للتضخم. ومن الممكن أن تؤدي بيانات مؤشر أسعار المستهلك الإيجابية إلى سحق التكهنات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، مما يعزز الدولار. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي الانخفاض في مؤشرات المنتجين والمستهلكين إلى تسريع التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى إضعاف الدولار.
تعرض البيانات الأخيرة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك توقعات متباينة للتضخم على المدى القريب: فقد ارتفعت توقعات عام واحد من 3.0% إلى 3.3%، في حين انخفضت توقعات ثلاث سنوات بشكل طفيف، وتوقعات خمس سنوات. ازداد. كما ارتفعت توقعات نمو أسعار المنازل والإنفاق الاستهلاكي، مما يشير إلى الضغوط الاقتصادية المستمرة.
لا تزال تطورات السياسة النقدية معقدة، مع دعوات تطالب بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتحرك بعناية وسط جهود السيطرة على التضخم من خلال أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة. وتتعقد هذه المهمة بسبب الإنفاق الحكومي الكبير، الذي يهدف إلى التحفيز الاقتصادي، والذي أدى إلى عجز في الميزانية بقيمة 1.6 تريليون دولار لعام 2024، مع توقعات تصل إلى 1.8 تريليون دولار في عام 2025. وتفرض هذه الزيادة في الإنفاق، بما يقرب من تريليون دولار من الديون المتراكمة كل 100 يوم، تحديات. للسيطرة على التضخم ويثير المخاوف بشأن الاستدامة المالية. وتسلط مدفوعات الفائدة السنوية التي تتجاوز 1.1 تريليون دولار الضوء على الحاجة الملحة إلى معالجة الأسباب الجذرية لتراكم الديون لمنع التداعيات الاقتصادية الطويلة الأجل.
أكد نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيليب جيفرسون على أهمية التواصل الواضح فيما يتعلق بالسياسة النقدية. يعد التواصل الفعال أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أهدافه المتمثلة في تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. وأشار جيفرسون إلى أن ممارسات بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بالشفافية والمساءلة تطورت منذ التسعينيات، مما أدى إلى تحسين فهم الجمهور وفعالية السياسة النقدية.
على الصعيد الفني، تراجع مؤشر الدولار خلال تداولات اليوم، حيث استقر السعر أقل من خط الاتجاه الصاعد على الإطار الزمني لليوم والموضح من خلال الرسم البياني. يتوقع أن يتواصل الاتجاه المتراجع للسع رطالما استقر أقل من القمة المسجلة خلال الأسبوع الماضي.